최근 시장 회복의 3대 핵심 문제에 대한 해독.비트코인은 2월 6일 14% 폭락해 지난 한 주 동안 누적 25% 하락해 4개월 전 기록한 사상 최고치보다 54% 하락했다.기타 암호화 자산이 동시에 하락하다.많은 투자자들이 나에게 세 가지 큰 의문을 제기했다.
시장은 왜 하락했습니까?
계속 떨어질까요?
언제 바닥을 칠까요?어떤 요소들이 회복을 촉진할 수 있습니까?
다음은 저의 상세한 해답입니다.
1. 시장은 왜 하락하는가?
암호화폐 시장의 하락은 단일 원인이 없으며, 여러 가지 요인이 함께 작용한다.이번 콜백은 주로 다음과 같은 6가지 요소에 의해 구동된다.
요인 1: 4년 주기 수익 조기 현금화
이것은 가장 핵심적이고 직접적인 원인이다: 장기 암호화 투자자들은 4년 주기 법칙을 피하기 위해 미리 투매하여 이익을 얻고 퇴장한다.
암호화 시장은 역사적으로 4년 주기 법칙을 준수하여 3년 상승 후 왕왕 반등을 맞이하여 2014, 2018, 2022년 모두 약세장이 나타났다.많은 장기 투자자들은 주기가 재연될 것을 우려해 주머니에 넣는 것을 대안으로 선택했다.작년에 이런 투자자들이 팔아치운 비트코인의 가치는 1000억 달러를 훨씬 넘는 것으로 추산된다.
요인 2:"주의력 투자자"가 AI와 귀금속으로 전환
지난 몇 년 동안 암호화 시장은 높은 열기와 높은 파동으로 대량의 개인 투자자들의 자금을 끌어들였다.그러나 현재 AI 주식 및 최근 뜨거운 귀금속이 시장의 초점을 선점하고 있으며, 이러한 이슈에 쉽게 구동되는'관심 투자자'는 암호화 분야에서 잠시 철수하고 있다.
요인 3: 10월 11일 레버리지 청산 사건
10월 11일, 암호화시장은 사상 최대 규모의 지레대가 폭창했다.도화선은 트럼프 대통령이 금요일 저녁 갑자기 모든 중국 상품에 100% 의 추가 관세를 부과한다고 발표했는데, 그때 다수의 금융시장이 휴장했고, 거래자들이 암호화폐 시장을 통해 감정을 누설하여 연쇄 청산을 일으켰다.
요인 4: 케빈 워시 연준 의장 지명 우려
1월 30일, 트럼프는 케빈 워시를 차기 연준 의장으로 지명했다.비록 나는 개인적으로 그가 우수한 인선이라고 생각하지만, 그는 네 명의 후보 중 가장 매파적인 입장이며, 시장은 그 정책이 유동성을 조이고 위험자산을 악재로 만들 것이라고 우려하고 있다.
요인 5: 양자 컴퓨팅 위협에 대한 우려
최근 몇 달 동안 닉 카터, 윌리 우를 포함한 여러 암호화 분야 의견 지도자들은 비트코인 커뮤니티가 양자 컴퓨팅 위험에 대처할 준비가 부족하다고 지속적으로 우려하고 있다.
퀀텀 컴퓨팅은 비트코인의 장기적이지만 해결 가능한 위험이지만, 개발 커뮤니티가 구체적인 대응 방안을 내놓기 전까지 일부 초기 암호화 투자자들은 여전히 관망하고 있다.
요인 6: 거시적 시장의 위험 회피 정서가 고조되다
비트코인은 글로벌 시장의 위험 회피 정서에 발목을 잡혔다.6일 비트코인이 폭락했을 뿐 아니라 금은 4%, 은은 20% 폭락했고 마이크로소프트, 팔란티어, 아마존 등 테크놀로지 블루칩도 큰 폭으로 하락했다.
긍정적인 신호: 일부 악재는 이미 쇠퇴의 기미를 보이고 있다.체인 데이터에 따르면 장기 보유자는 큰 폭의 매도를 중단하고 소폭 창고를 늘리기 시작했습니다.비트코인 파생상품 거래소의 보유량은 2024년 수준으로 떨어졌습니다.CME 선물 데이터에 따르면 금리 인하에 대한 시장의 기대가 고조되고 있다.
현재 암호화 시장 정서는 사상 최저치에 육박해 2018, 2022년 바닥을 쳤을 때와 비슷한 수준이며 다수의 악재가 시장에 소화됐거나 이미 소화됐다.
2. 계속 하락할 것인가?
가능합니다.역사적으로 현재 54% 의 하락폭은 극치가 아닙니다.
2014년 비트코인 86% 폭락
2018년 84% 폭락
2022년 FTX 폭뢰 이후 77% 폭락
과거 약세장은 평균 12~13개월 동안 지속되었는데, 이번 조정은 여전히 공간이 있을 것이다.우리 내부의"시장 바닥치기 모델"은 바닥칠 확률이 상승하는 것을 보여주지만 필연적인 것은 아니다.
전체적으로 암호화 자산은 더 성숙되어 77% 수준의 폭락을 재현할 확률이 낮지만 단기적으로는 더 떨어질 가능성이 남아 있다.
3. 언제 바닥을 칠까?어떤 요소들이 회복을 촉진할 수 있습니까?
이것이 가장 중요한 문제다.
비트와이즈는 설립 8년 만에 2018년 (비트코인 84%), 2022년 (77% 하락) 등 여러 차례 약세장을 거쳤는데, 현재 시장 정서는 그때와 매우 비슷하다. 투자자들의 불안감, 하락세에 대한 우려는 똑같다.
돌이켜보면 그 순간들은 모두 절호의 매입기회였다. 2018년 밑그림을 베낀 사람은 지금까지 약 2000%, 2022년 입장객은 3년여 동안 약 300% 의 수익을 올렸다.
장기 투자자들에게도 지금은 비슷한 기회다.지난 한 해 동안 암호화 분야의 적극적인 기본면은 변하지 않았다: 디지털화 과정 가속화, 비법정 화폐 수요 증가, 감독관리 점차 명랑, 안정적 화폐 보급, 자산 토큰화 발흥, 예측 시장과 AI 금융 등 새로운 응용 착지, 월가 배치 블록체인.현재 가격은 아직 이러한 진보를 반영하지 않았지만, 장기적으로 볼 때 기본면이 가치를 결정한다.
바닥과 소생의 촉매
약세장은 종종 호재에 의한 자극이 아니라 시장 정서가 소진된 후에 끝난다.다음 이벤트가 반전 신호가 될 수 있습니다.
"명확한 법안"이 통과되다
거시적 시장은 다시 위험 선호로 돌아간다
양자 컴퓨팅 위험 대응 진전
금리 인하 기대가 고조되다.
암호화와 AI 결합으로 돌파 등 실현
긍정적인 호재를 맞이하면 시장은 빠르게 반등할 것이다.만약 없다면 점차 바닥을 닦을 것이다.현 단계에서 나는 투자자들이 인내심을 가지고 장기적인 목표에 착안할 것을 건의한다.